Điện lực có vai trò rất quan trọng trong sự phát triển toàn diện của một quốc gia. Tất cả mọi hoạt động trên thế giới hiện nay hầu như đều sử dụng các thiết bị chạy bằng điện. Ví dụ như các thiết bị trong nhà máy, xí nghiệp cần phải có điẹn mới hoạt động một cách dễ dàng, đời sống con người trong nhiều lĩnh vực cũng cần đến năng lượng điện. Hiện nay, có rất nhiều loại điện như thủy điện, điện gió, điện năng lượng mặt trời, điện hạt nhân,… Tại Việt Nam, Điện lực Nhơn Trạch là một trong những công ty cung cấp điện lớn nhất cả nước.
Với số lượng điện cung cấp mỗi năm cho cả nước, Nhơn Trạch đã trở thành một phần quan trọng trong việc phát triển nền kinh tế đất nước. Kèm theo đó cổ phiếu của Nhơn Trạch cũng mang giá trị rất lớn. Bài viết dưới đây sẽ giúp bạn tìm hiểu thêm về tình hình cổ phiếu NT2 trong khoảng thời gian gần đây.
Phân tích cổ phiếu NT2
BSC khuyến nghị THEO DÕI Cổ phiếu NT2 với giá mục tiêu 24,700 VNĐ/CP cho năm 2022 (tương đương upside 14.0% so với giá ngày 09/09/2021) dựa trên phương pháp EV/EBITDA với tỷ suất trung bình ngành là 7.0x. BSC dự báo DTT và LNST 2021 lần lượt đạt 6,049 tỷ VNĐ (-1% yoy) và 318 tỷ VNĐ (-49% yoy), EPS FW 2021 = 1,104 VNĐ/CP với giả định: (1) Sản lượng điện sản xuất năm 2021 có thể đạt 3.48 tỷ kWh (-11% yoy) và (2) Giá nhập khí nhiên liệu trong năm 2021 dự báo ở mức 7.5 USD/MMBTU (+20% yoy).
BSC dự báo DTT và LNST 2022 lần lượt đạt 6,490 tỷ VNĐ (+7% yoy) và 416 tỷ VNĐ (+31% yoy), EPS FW 2022 = 1,444 VNĐ/CP với giả định: (1) Sản lượng điện sản xuất năm 2022 có thể đạt 3.68 tỷ kWh (+6% yoy) nhờ sự phục hồi trong 2H2022 khi La Nina kết thúc; (2) Giá nhập khí nhiên liệu trong năm 2022 có thể đạt 7.6 USD/MMBTU (+2% yoy); và (3) Chi phí tài chính -81% yoy; do không phải trả các khoản chi phí liên quan đến các khoản vay ngoại tệ.
Trong 6 tháng đầu năm, Công ty Cổ phần Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (HoSE: NT2) ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 3.265 tỷ đồng (giảm 9% cùng kỳ) và 139 tỷ đồng (giảm 67% cùng kỳ), tương đương với 42% và 30% kế hoạch năm 2021. Sản lượng điện sản xuất trong giai đoạn này đạt 1,9 tỷ kWh (giảm 21% cùng kỳ). Hoàn thành 41% kế hoạch năm, do nguồn nhiệt điện khí toàn hệ thống bị giảm công suất huy động.
Đánh giá tổng quát về cổ phiếu NT2
Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) dự báo, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế năm 2021 của NT2 lần lượt đạt 6.049 tỷ đồng (giảm 1%) và 318 tỷ đồng (giảm 49% so với cùng kỳ năm ngoái); EPS dự phóng 2021 là 1.104 đồng. Ước tính của BSC dựa trên giả định, gồm sản lượng điện sản xuất năm 2021 của NT2 có thể đạt 3,48 tỷ kWh (giảm 11% cùng kỳ) và giá nhập khí nhiên liệu trong năm 2021 dự báo ở mức 7,5 USD/MMBTU (tăng 20% cùng kỳ).
- Quan điểm đầu tư: Kỳ vọng phục hồi về KQKD của NT2; khi sản lượng điện hồi phục kể từ 2H2022. Dòng tiền ổn định từ năm 2022 giúp NT2 trả cổ tức ở mức cao hàng năm
- Rủi ro đầu tư: Rủi ro gián đoạn hoạt động; do ảnh hưởng của dịch bệnh tại khu vực phía Nam.
- Cập nhật doanh nghiệp: Trong 1H2021, NT2 ghi nhận DTT và LNST lần lượt đạt 3,265 tỷ VNĐ (-9% yoy); và 139 tỷ VNĐ (-67% yoy), tương đương với 42% và 30% kế hoạch năm 2021. Sản lượng điện sản xuất 1H2021 đạt 1.9 tỷ kWh (-21% yoy); hoàn thành 41% KH năm; do nguồn nhiệt điện khí toàn hệ thống bị giảm công suất huy động. Chi phí lãi vay -62% yoy; do NT2 đã hoàn thành trả hết nợ vay dài hạn có gốc ngoại tệ trong 1H2021. Tính đến cuối Q2/2021, dư nợ vay của DN còn 639 tỷ VNĐ, chủ yếu là vay vốn lưu động.